Estos últimos meses presentar los resultados trimestrales de Fluidra ha sido tan desafiante como acudir al dentista. La empresa se vio obligada a explicar a los inversores la desaceleración del crecimiento empresarial y el panorama cambiante de la industria mundial de las piscinas. Este contexto propició el consumo de excedentes acumulados durante la saturación pandémica.
A pesar de estos desafíos, los resultados del tercer trimestre fueron bien recibidos por la comunidad inversa, posicionando la ejecución exitosa de la compañía en un mercado más normalizado. Esto impulsó el valor de las acciones de Fluidra, superando la barrera de los 25 euros, un nivel no visto desde abril de 2022.
Durante la presentación, Fluidra actualizó sus previsiones, que esperan unos ingresos de entre 2.060 y 2.100 millones de euros, un EBITDA de entre 460 y 480 millones y un beneficio por acción de entre 1,14 y 1,20 euros. Estas cifras reflejan el crecimiento en Norteamérica y Europa, con un crecimiento del 5% en el primer semestre del año, según Banco Sabadell.
Los analistas de Jefferies dieron un fuerte impulso al segmento norteamericano, que se vio recompensado por los buenos resultados de competidores como Pentair y Hayward. También mencionaron que Pool Corp, líder en la industria minoritaria, ha vuelto a la normalidad en términos de ventas y consumo.
El consenso de analistas sobre el EBITDA de Fluidra este año es de 467 millones de euros, en línea con las expectativas. Aunque la valoración media es superior a 24 euros, el precio efectivo de las acciones ha limitado el potencial de revalorización. Al mismo tiempo, aproximadamente la mitad de las casas de analistas recomiendan comprar acciones, mientras que sólo el 11% recomienda venderlas.
Berenberg se defendió afirmando que Fluidra podría superar las estimaciones de los analistas, lo que podría reflejar una tendencia positiva en el valor de mercado. A pesar de la incertidumbre macroeconómica, se espera que la empresa mantenga su buen crecimiento y su impulso marginal también el próximo año. Según los planes, en 2025, gracias al programa de reducción de costes, el EBITDA podría superar los 500 millones.
Fluidra está viviendo un entorno frustrante, pero los resultados recientes y las perspectivas de crecimiento sugieren que la compañía está bien posicionada para el futuro, al frente de un mercado que comienza a estabilizarse.
