La Reserva Federal (Fed) está en una cruzada para encontrar flexibilidad en la política monetaria en medio de las tasas de interés más altas en cuatro décadas. Si bien esto puede parecer un paso positivo en la lucha contra la inflación, la Reserva Federal enfrenta un desafío complicado.
Efectos de los tipos de interés.
Un aumento de 50 puntos básicos puede tener un impacto más significativo en la economía que un aumento de 25 puntos. Sin embargo, el mercado puede interpretar este movimiento como una señal de agresión, lo que sugiere una reacción a la recesión inminente. La percepción de que la desaceleración podría ser más negativa que positiva se basa en la preocupación de que la economía no sea tan fuerte como se esperaba.
En la reunión de julio, la Reserva Federal comenzó a centrarse no sólo en la estabilidad de precios, sino también en el mercado laboral, lo que refleja una creciente atención a la salud de los empleados. Esto fue motivo de preocupación, ya que cualquier debilidad en el mercado laboral podría generar volatilidad en los mercados.
Mensajes de la Reserva Federal
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reiteró esta nueva dirección en la reunión de Jackson Hole, reconociendo que la inflación está bajo control pero es necesaria para evitar el debilitamiento del mercado laboral. Este cambio de enfoque llevó a una reevaluación de los riesgos para el banco central.
Analistas como Karen Manna, de Federated Hermes, advierten que un tipo de 25 puntos básicos no cambiará significativamente las perspectivas, mientras que un tipo de 50 podría provocar más volatilidad, ya que podría interpretarse como un intento de frenar una crisis inminente.
Datos económicos y recesión
Justo en medio de una recesión latente, las autoridades estaban atentas a señales de desaceleración en los datos macroeconómicos. A pesar de que Wall Street alcanzó un récord en agosto, la incertidumbre disminuyó. La próxima reunión de la Reserva Federal el 18 de septiembre será decisiva, ya que sus decisiones pueden tener un impacto significativo en los mercados.
La Reserva Federal necesita considerar cuidadosamente cuál es la mejor estrategia no sólo para la economía, sino también para el mensaje que quiere transmitir al mercado. La próxima publicación de datos sobre empleo será un factor clave para comprender la prosperidad del mercado laboral y la dirección futura de la política monetaria. El riesgo de una recesión es tangible y la Reserva Federal debe abordar estos desafíos con cautela.
